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    网上购买12选5:MLCC寒冬将至?醒醒吧,别被忽悠了!

    2018-11-12
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    来源 |??????芯师爷原创组作品

    作者丨?????Kid


    11月12日,据工商时报消息,国巨苏州厂已经减产且稼动率目前只有5成,预计12月将进一步下滑至3-4成。但是,国巨对于苏州厂减产一事不予证实。


    国巨虽然不愿证实减产一事,不过据被动元件业界盛传,国巨苏州厂从9月下旬开始启动产能调整,人力也遇缺不补、自然递减,待明年农历年之后再重新安排。


    与此同时,风华高科MLCC全线降价,这是否意味着MLCC供过于求,寒冬将至?要回答这个问题,就必须要先了解国巨苏州厂减产的根本原因。


    国巨执行根留台湾计划


    11月8日,国巨经董事会决议通过将以现金1.78亿元,取得高雄大发工业区6,300坪土地,扩建MLCC新厂。



    本次取得高雄大发工业区土地面积约6,300坪,估计将兴建约16,000坪面积的全新厂区;连同土地、厂房、设备及环保等投资,国巨预计在3年内投入约22.6亿元的资本支出,针对日系厂商退出的中大尺寸高容质电容,以及国巨旗下其它零件的汽车规格及特殊品等高单价的品项继续扩张,以提供未来新兴应用面对高阶元件的大量需求成长。


    国巨表示,受中美贸易争端的纷扰,国巨将持续对台扩大投资,继续执行根留台湾的计划。


    一方面,国巨苏州厂减产;另一方面,国巨在台湾扩建MLCC新厂。如果市场的反映真是MLCC供过于求,那国巨在台湾斥巨资扩建MLCC新厂意义何在?如果只是为了根留台湾而不顾经济后果,代价是否过大?


    国巨现为全球第一大片式电阻制造商(全球市占率为34%),但其产品主要为低容值MLCC。而在高雄新建的MLCC厂,主要针对的是高容值MLCC,苏州厂减产也可能透露出国巨将加大力度在高容值MLCC上,比如车用MLCC等。



    厂商仍在加码新产能


    由于今年下半年苹果新iPhone产品对MLCC的需求不断扩大,加上电动车和自动驾驶车用需求,使得全球MLCC供应严重不足。身为MLCC龙头的村田制作所宣布涨价,并计划将在岛根县兴建MLCC新工厂,目标放在2020年将MLCC产能提高2成。



    村田还指出,本次增产行动,已通过旗下生产子公司“福井村田制作所 ”取得建厂用地,投资额达17.7亿元。为了扩增车规MLCC产品,今年度设备投资额将年增10.9%至207.56亿元。


    与此同时,三星电机也宣布了30.73亿元的车规MLCC投资计划,预计今年底施工、明年完工,2020年中以后放量生产。三星设定目标,计划在2020年实现车规MLCC营收,从2017年的1.84亿韩元提升至79.9亿元,相当于大增423%。


    未来三年,三星电机预计投资1536.7亿元增添设备扩产MLCC,以对应对AI人工智能、汽车、5G通讯装置和生物科技等四大产业的需求。


    回到国内,中国大陆被动元件厂的产能规模持续扩大,包括广东风华高科、深圳宇阳科技、潮州叁环集团等,其中风华高科2018年MLCC及晶片电阻同样扩产达3成,并完成车用MLCC、晶片电阻、电感、铝电解电容等系列产品AEC-Q200认证。2018年上半风华高科营收达人民币20.8亿元,成长逾4成。


    供给需求依然强劲


    在应用上,MLCC的约70%需求来自消费电子领域,其中音视频设备的需求占比达到 28%,手机设备的需求占比达到24%,PC的需求占比达到18%。车用MLCC也是一个重要的需求来源,占比达到12%。



    其中,消费电子的创新大幅增加了MLCC的需求。目前笔记本电脑的单机MLCC用量约400—800颗;LCD电视的单机MLCC用量约500—800颗;普通4G手机的单机MLCC用量约300—400颗;iPhone 6的MLCC用量为785颗,iPhone 7的MLCC用量为890颗,iPhoneX的MLCC用量达到1000—1100颗,且以超小型为主;LTE手机的MLCC用量约300—500颗, LTE-advanced手机的MLCC用量约550—900颗,单机用量提升80%以上。


    在汽车电子市场,近年来车联网、智能汽车及新能源汽车的增长也带来了大量新增的MLCC需求。例如普通燃油车MLCC的平均用量为3000颗,混合动力和插电式混合动力车所需的数量约为12000颗,纯电动汽车所需的数量约为18000颗。纯电动汽车所需的MLCC数量大约是传统内燃车的六倍。


    博思数据预到2020年,MLCC整体市场规模将达到115亿美金,2017—2020年间的复合增速约5.17%,总体上呈现平稳增长。


    降价是市场的理性回归


    11月5日,国巨公布10月营收数据,10营收下降38.1%降至14.24亿元,写下半年以来新低记录。不仅如此,日前风华高科代理商透露,风华高科MLCC产品全线降价,个别降价幅度达到40%。



    从去年下半年开始,由于智能手机、汽车、AI、挖 矿、5G 等导致MLCC供不应求,缺货涨价现象严重。很多金融机构很看好MLCC会继续涨价,看好电容相关公司股价。且很多金融机构分析后认为,MLCC需求和供应不匹配,预计缺货到2019年底会结束。


    因为以上缺货原因,某些原厂、代理商和市场炒货、囤货现象严重,据一些近原厂的贸易商称:相较去年,原厂只涨了30-50%;据终端方案商称:他们用到的部分型号MLCC涨价普遍涨6~10倍,还有些极端的价格能上涨40倍。


    MLCC价格涨到现在,下游厂商经营最为困难,甚至很多厂商已经进入亏损状态。如果生产即亏损,那很多下游厂商也只能选择减产、停产。这个时候,市场必须理性回归,MLCC只能降价,因为供需双方是相互依存的关系。否则,整个供应链将会崩塌。


    另一方面,英特尔处理器已预期供应将短缺至明年年中,PC品牌厂及代工厂优先抢货顺序已非被动元件,而是先抢处理器。这也能促使MLCC价格回归理性。


    MLCC寒冬将至?


    国巨苏州厂减产、10月营收下降;风华高科MLCC全线降价,最高降幅达40%;市场反映MLCC价格太高等,似乎都指向着MLCC价格崩盘、寒冬将至,但未然。


    一方面,MLCC价格疯涨的根本原因不在市场的供需机制,而在于人性贪婪的过度。供应链在经历了一段长时间阵痛之后,MLCC价格下跌是必然所趋,是市场的理性回归。另一方面,MLCC只是进入了短暂的传统淡季,随着消费电子的创新、汽车电子的增长及新兴市场的崛起,MLCC的需求还将持续强劲。


    综合以上,国巨苏州厂减产,是因为国巨在执行根留台湾计划;MLCC并非供过于求,是因为消费电子在创新、汽车电子在增长及其他新兴市场在崛起;MLCC价格下跌,是因为整个供应链在经历阵痛之后的市场理性回归。因此,MLCC的寒冬并未到来,MLCC的春天还将继续,只是价格更趋于理性。


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